內(nèi)容簡(jiǎn)介:本書是初學(xué)者學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)學(xué)課程的入門教材，是當(dāng)今國(guó)際上公認(rèn)的教科書，其英文版不僅是美國(guó)的大學(xué)，而且是世界上許多國(guó)家和地區(qū)的大學(xué)、工商管理學(xué)院在教學(xué)中非常流行的教材。全書詳盡地介紹了財(cái)務(wù)管理的基本概念和基礎(chǔ)知識(shí)。作者首先討論了一些基本概念，包括財(cái)務(wù)報(bào)表、證券市場(chǎng)、利率、稅收、風(fēng)險(xiǎn)分析、資金的時(shí)間價(jià)值以及證券定價(jià)的基礎(chǔ)知識(shí)。本書后幾章討論了財(cái)務(wù)管理人員如何通過成本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)選擇以及營(yíng)運(yùn)資本管理的決策大化公司的價(jià)值。

作者簡(jiǎn)介:布雷格姆,佛羅里達(dá)大學(xué)榮譽(yù)退休教授。自從1971年以來，布瑞翰一直就職于佛羅里達(dá)大學(xué)。他從加州大學(xué)伯克利分校獲得MBA（工商管理）學(xué)位和博士學(xué)位，從北卡羅來納大學(xué)獲得學(xué)士學(xué)位。加盟佛羅里達(dá)大學(xué)之前，布雷格姆曾在康涅狄格大學(xué)、威斯康星大學(xué)和加州大學(xué)洛杉磯分校任教。布雷格姆博士曾擔(dān)任美國(guó)財(cái)務(wù)管理協(xié)會(huì)主席，在學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表了多篇有關(guān)資本成本、資本結(jié)構(gòu)及其他財(cái)務(wù)管理方面的論文。由布瑞翰博士擔(dān)任主編或與他人合編的10本財(cái)務(wù)管理、管理經(jīng)濟(jì)學(xué)教材為美國(guó)1000多所大學(xué)所采用并被翻譯成11種語言在世界廣泛使用。布瑞翰博士以專家身份作為許多電力、燃?xì)夂碗娫捠召M(fèi)議案的聽證會(huì)見證人。布瑞翰博士還是許多公司和政府機(jī)構(gòu)的顧問，包括美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)、聯(lián)邦住房貸款銀行委員會(huì)、美國(guó)電信政策辦公室和蘭德公司。布瑞翰博士除了撰寫學(xué)術(shù)論文之外，還繼續(xù)從事教學(xué)、咨詢和研究工作。

喬爾·F. 休斯敦，是佛羅里達(dá)大學(xué)工商管理專業(yè)的William D. Hussey講座教授。休斯敦教授從美國(guó)賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院獲得碩士和博士學(xué)位，從富蘭克林馬歇爾學(xué)院（Franklin and Marshall College）獲得學(xué)士學(xué)位。加盟佛羅里達(dá)大學(xué)之前，休斯頓博士是賓夕法尼亞聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。休斯敦博士的主要研究領(lǐng)域包括公司理財(cái)和金融機(jī)構(gòu)，其學(xué)術(shù)論文發(fā)表于眾多*期刊，如The Journal of Finance（財(cái)務(wù)學(xué)刊）、Journal of Financial Economics（財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)刊）、Journal of Business（商業(yè)學(xué)刊）、Journal of Financial and Quantitative Analysis（財(cái)務(wù)與定量分析學(xué)刊）和Financial Management（財(cái)務(wù)管理）。休斯敦教授目前是Journal of Money，Credit and Banking（貨幣、信貸與銀行學(xué)刊）和Journal of Financial Services Research（金融服務(wù)研究學(xué)刊）的副主編。自從1987年加盟佛羅里達(dá)大學(xué)以來，休斯敦教授已經(jīng)獲得17項(xiàng)教學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)，積極參與本科生與研究生的教學(xué)工作。除了合作編寫的財(cái)務(wù)管理教材之外，休斯敦博士還參與公用事業(yè)管理委員會(huì)（PURC）/世界銀行項(xiàng)目、南方公司（southern Corporation）、艾斯能公司（Exelon Corporation）和美國(guó)量化服務(wù)公司（Volume Services America）的管理教學(xué)項(xiàng)目。

目錄:出版說明
作者簡(jiǎn)介
前言
第1篇　財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論
第1章　財(cái)務(wù)管理概述　1
1.1　財(cái)務(wù)是什么　5
1.2　財(cái)務(wù)領(lǐng)域的工作　7
1.3　企業(yè)組織形式　7
1.4　股東價(jià)值和社會(huì)利益的平衡　10
1.5　內(nèi)在價(jià)值、股票價(jià)格和高管薪酬　12
1.6　重要的商業(yè)趨勢(shì)　16
1.7　企業(yè)倫理　17
1.8　經(jīng)理、股東和債權(quán)人之間的沖突　20
第2章　金融市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)　27
2.1　資本配置過程　28
2.2　金融市場(chǎng)　30
2.3　金融機(jī)構(gòu)　36
2.4　股票市場(chǎng)　41
2.5　普通股股票市場(chǎng)　43
2.6　股票市場(chǎng)和收益率　45
2.7　股票市場(chǎng)的有效性　47
第2篇　財(cái)務(wù)管理的基本概念
第3章　財(cái)務(wù)報(bào)表、現(xiàn)金流和稅　57
3.1　財(cái)務(wù)報(bào)表和報(bào)告　59
3.2　資產(chǎn)負(fù)債表　61
3.3　利潤(rùn)表　67
3.4　現(xiàn)金流量表　69
3.5　股東權(quán)益表　73
3.6　財(cái)務(wù)報(bào)表的使用和局限性　74
3.7　自由現(xiàn)金流　75
3.8　MVA和EVA　77
3.9　所得稅　79
第4章　財(cái)務(wù)報(bào)表分析　97
4.1　比率分析　99
4.2　流動(dòng)性比率　100
4.3　資產(chǎn)管理比率　102
4.4　負(fù)債管理比率　105
4.5　盈利能力比率　108
4.6　市場(chǎng)價(jià)值比率　111
4.7　將有關(guān)比率聯(lián)系起來：杜邦等式　113
4.8　潛在的權(quán)益收益率濫用　115
4.9　使用財(cái)務(wù)比率來評(píng)估業(yè)績(jī)　117
4.10　比率分析的用途與局限性　120
4.11　數(shù)字之外的信息　122
第5章　貨幣的時(shí)間價(jià)值　137
5.1　時(shí)間線　139
5.2　終值　139
5.3　現(xiàn)值　146
5.4　求解利率　149
5.5　求解期數(shù)　150
5.6　年金　150
5.7　普通年金的終值　151
5.8　先付年金的終值　154
5.9　普通年金的現(xiàn)值　155
5.10　計(jì)算年金的支付金額、期數(shù)和利率　157
5.11　永續(xù)年金　159
5.12　非均衡現(xiàn)金流量　160
5.13　非均衡現(xiàn)金流量系列的終值　162
5.14　求解非均衡現(xiàn)金流量系列中的利率　163
5.15　半年期以及其他復(fù)利增長(zhǎng)期間　164
5.16　比較各種不同類型的利率　166
5.17　非整數(shù)的期數(shù)　169
5.18　分期償還的貸款　170
第6章　財(cái)務(wù)計(jì)劃與預(yù)測(cè)　183
6.1　戰(zhàn)略規(guī)劃　184
6.2　銷售預(yù)測(cè)　186
6.3　額外的資金需求公式　187
6.4　預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)表　192
6.5　利用回歸來改進(jìn)預(yù)測(cè)　197
6.6　分析比率變化的影響　198
第3篇　金融資產(chǎn)
第7章　利率　211
7.1　資本成本　213
7.2　利率水平　214
7.3　市場(chǎng)利率的決定因素　218
7.4　利率的期限結(jié)構(gòu)　224
7.5　收益率曲線的形狀是由什么決定的　226
7.6　使用收益率曲線估計(jì)未來利率水平　231
7.7　影響利率水平的宏觀經(jīng)濟(jì)因素　233
7.8　利率與經(jīng)營(yíng)決策　236
第8章　風(fēng)險(xiǎn)和收益率　247
8.1　風(fēng)險(xiǎn)收益權(quán)衡　249
8.2　獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)　251
8.3　投資組合的風(fēng)險(xiǎn)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型　259
8.4　風(fēng)險(xiǎn)與收益率的關(guān)系　271
8.5　有關(guān)CAPM和貝塔系數(shù)的觀點(diǎn)　278
8.6　總結(jié)：對(duì)企業(yè)管理者和投資者的影響　278
第9章　債券及其估值　291
9.1　誰發(fā)行債券　293
9.2　債券的主要特點(diǎn)　294
9.3　債券估值　298
9.4　債券的收益率　301
9.5　債券價(jià)值隨時(shí)間的變化　305
9.6　每半年付息一次的債券　308
9.7　評(píng)估債券的風(fēng)險(xiǎn)　310
9.8　違約風(fēng)險(xiǎn)　315
9.9　債券市場(chǎng)　321
第10章　股票及其估值　333
10.1　普通股股東的法定權(quán)利和特別權(quán)利　335
10.2　普通股的分類　336
10.3　股票價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值　337
10.4　股利貼現(xiàn)模型　339
10.5　穩(wěn)定增長(zhǎng)股票　342
10.6　非穩(wěn)定增長(zhǎng)股票的估值　347
10.7　評(píng)估公司整體的價(jià)值　351
10.8　優(yōu)先股票　356
附錄10A　365
第4篇　長(zhǎng)期資產(chǎn)投資：資本預(yù)算
第11章　資本成本　371
11.1　加權(quán)平均資本成本概述　372
11.2　基本概念　374
11.3　債務(wù)資本的成本　376
11.4　優(yōu)先股的資本成本　377
11.5　留存收益的資本成本　378
11.6　新發(fā)行的普通股的資本成本　383
11.7　綜合的或者加權(quán)平均的資本成本　386
11.8　影響加權(quán)平均資本成本的因素　387
11.9　資本成本的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整　390
11.10　關(guān)于資本成本的一些其他問題　391
第12章　資本預(yù)算基礎(chǔ)　401
12.1　資本預(yù)算概覽　402
12.2　凈現(xiàn)值　405
12.3　內(nèi)部收益率　407
12.4　多重內(nèi)部收益率　410
12.5　再投資收益率假設(shè)　413
12.6　調(diào)整的內(nèi)部收益率　414
12.7　凈現(xiàn)值曲線　417
12.8　投資回收期　421
12.9　資本預(yù)算方法總結(jié)　423
12.10　實(shí)踐中的決策標(biāo)準(zhǔn)　424
第13章　現(xiàn)金流估算和風(fēng)險(xiǎn)分析　435
13.1　現(xiàn)金流估算中的重要概念　436
13.2　擴(kuò)張性項(xiàng)目的分析　441
13.3　更新項(xiàng)目分析　445
13.4　資本預(yù)算中的風(fēng)險(xiǎn)分析　447
13.5　衡量獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)　448
13.6　公司風(fēng)險(xiǎn)和貝塔風(fēng)險(xiǎn)　454
13.7　壽命不等的項(xiàng)目　455
附錄13A　471
第14章　實(shí)物期權(quán)和資本預(yù)算中的其他話題　473
14.1　實(shí)物期權(quán)導(dǎo)論　474
14.2　增長(zhǎng)的期權(quán)　475
14.3　放棄/關(guān)閉的期權(quán)　478
14.4　投資時(shí)機(jī)選擇的期權(quán)　480
14.5　靈活性的期權(quán)　480
14.6　最優(yōu)資本預(yù)算　483
14.7　后續(xù)審計(jì)工作　485
第5篇　資本結(jié)構(gòu)、股利政策和營(yíng)運(yùn)資本管理
第15章　資本結(jié)構(gòu)和杠桿　497
15.1　賬面、市場(chǎng)還是目標(biāo)權(quán)重　499
15.2　經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)　502
15.3　確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)　513
15.4　資本結(jié)構(gòu)理論　519
15.5　資本結(jié)構(gòu)決策的主要依據(jù)　526
15.6　資本結(jié)構(gòu)的變化　528
第16章　股東的收益分配：股利和股票回購(gòu)　541
16.1　股利和資本利得：投資者更偏好哪一個(gè)　543
16.2　其他股利政策話題　546
16.3　制定股利政策　548
16.4　股利再投資計(jì)劃　556
16.5　關(guān)于股利政策影響因素的總結(jié)　557
16.6　股票股利和股票分割　559
16.7　股票回購(gòu)　561
第17章　營(yíng)運(yùn)資本管理　575
17.1　有關(guān)營(yíng)運(yùn)資本的背景知識(shí)　576
17.2　流動(dòng)資產(chǎn)投資策略　577
17.3　流動(dòng)資產(chǎn)融資　579
17.4　現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期　582
17.5　現(xiàn)金預(yù)算 　586
17.6　現(xiàn)金和有價(jià)證券　590
17.7　存貨　593
17.8　應(yīng)收賬款　594
17.9　應(yīng)付賬款（商業(yè)信用）　597
17.10　銀行貸款　600
17.11　商業(yè)票據(jù)　604
17.12　應(yīng)計(jì)款項(xiàng)（應(yīng)計(jì)負(fù)債）　605
17.13　短期融資中抵押的使用　605
第6篇　財(cái)務(wù)管理的其他專題
第18章　衍生工具和風(fēng)險(xiǎn)管理　617
18.1　管理風(fēng)險(xiǎn)的理由　619
18.2　衍生工具的背景　621
18.3　期權(quán)　623
18.4　期權(quán)定價(jià)模型的簡(jiǎn)介　628
18.5　布萊克–斯科爾斯模型　631
18.6　遠(yuǎn)期合約與期貨合約　636
18.7　其他類型的衍生工具　640
18.8　使用衍生工具管理風(fēng)險(xiǎn)　643
18.9　風(fēng)險(xiǎn)管理　647
附錄18A　656
第19章　跨國(guó)財(cái)務(wù)管理　659
19.1　跨國(guó)公司或全球公司　660
19.2　跨國(guó)公司和國(guó)內(nèi)公司的財(cái)務(wù)管理　663
19.3　國(guó)際貨幣體系　665
19.4　外匯匯率報(bào)價(jià)　667
19.5　外匯交易　671
19.6　利率平價(jià)說　672
19.7　購(gòu)買力平價(jià)說　675
19.8　通貨膨脹、利率和匯率　677
19.9　國(guó)際貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)　678
19.10　海外投資　679
19.11　國(guó)際資本預(yù)算　681
19.12　國(guó)際資本結(jié)構(gòu)　684
第20章　混合融資：優(yōu)先股股票、租賃、認(rèn)股權(quán)證以及可轉(zhuǎn)換證券　693
20.1　優(yōu)先股　694
20.2　租賃　698
20.3　認(rèn)股權(quán)證　705
20.4　可轉(zhuǎn)換證券　709
20.5　認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券的對(duì)比　715
20.6　存在認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券的情況下的收益報(bào)告　716
第21章　合并和收購(gòu)　727
21.1　合并的動(dòng)機(jī)　728
21.2　合并的類型　731
21.3　并購(gòu)活動(dòng)的水平　731
21.4　敵意收購(gòu)與善意收購(gòu)　732
21.5　并購(gòu)分析　733
21.6　投資銀行的角色　740
21.7　并購(gòu)創(chuàng)造價(jià)值嗎？經(jīng)驗(yàn)證據(jù)　743
21.8　公司聯(lián)盟　745
21.9　私募股權(quán)投資　745
21.10　剝離　746


C O N T E N T S
Publisher ‘sNote
About the Authors
Preface
PART 1
Introduction to Financial Management 1
CHAPTER 1
An Overview of Financial Management 3
Balancing Business and Ethics in Asia 3
PUTTING THINGS IN PERSPECTIVE 4
1-1 What Is Finance? 5
1-1a Finance versus Economics and Accounting 5
1-1b Finance within an Organization 5
1-1c Corporate Finance, Capital Markets,and Investments 6
1-2 Jobs in Finance 7
1-3 Forms of Business Organization 7
Socially Responsible Funds versus Gambling Funds 10
1-4 Balancing Shareholder Value and the Interests of Society 10
1-5 Intrinsic Values, Stock Prices, and Executive Compensation 12
Is Executive Compensation Linked to
Performance? 13
1-6 Important Business Trends 16
Global Perspectives: Do Business Structures in Asia Maximize Shareholders’ Wealth? 17
1-7 Business Ethics 17
1-7a What Companies Are Doing 17
1-7b Consequences of UnethicalBehavior 18
1-7c How Should Employees Deal with Unethical Behavior? 19
1-8 Con?icts between Managers,
Stockholders, and Bondholders 20
1-8a Managers versus Stockholders 20
1-8b Stockholders versus Bondholders 22
TYING IT ALL TOGETHER 23
Self-Test Question 23
Questions 23
CHAPTER 2
Financial Markets and Institutions 27
Asian Financial Markets and Crisis 27
PUTTING THINGS IN PERSPECTIVE 28
2-1 The Capital Allocation Process 28
2-2 Financial Markets 30
2-2a Types of Markets 31
2-2b Recent Trends 32
2-3 Financial Institutions 36
Securitization, Ownership Structures, and Postal Savings in Asia 40
2-4 The Stock Market 41
2-4a Physical Location Stock Exchanges 41
The Daily Price Limit in Asian Stock Markets 41
2-4b Over-the-Counter (OTC) and the Nasdaq Stock Markets 42
2-5 The Market for Common Stock 43
2-5a Types of Stock Market Transactions 44
2-6 Stock Markets and Returns 45
2-6a Stock Market Reporting 46
2-6b Stock Market Returns 47
2-7 Stock Market Ef?ciency 47
Market Capitalization in East Asia 48
2-7a Conclusions about Market Ef?ciency 50
TYING IT ALL TOGETHER 51
Self-Test Question 52
Questions 52
INTEGRATED CASEHIJ Financial Services
Corporation 53
PART 2
Fundamental Concepts in Financial