《資本的選擇:一個(gè)民營(yíng)企業(yè)家的并購(gòu)之旅》不是一本枯燥沉悶的教科書(shū)。
這是一本實(shí)戰(zhàn)攻略,一本中國(guó)企業(yè)跨境并購(gòu)的實(shí)戰(zhàn)攻略。
書(shū)中的老王,是你,也是我。是想走出去,又怕走出去;是走出去了,添了很多煩惱的諸多中國(guó)企業(yè)家。企業(yè)家們來(lái)了解一下老王的煩惱如何而生、如何解決,一定會(huì)有很多啟迪。
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的崛起,越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)在全球化的浪潮下走向國(guó)際。中國(guó)企業(yè)的跨境并購(gòu)熱潮,背后的根源是原有經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式難以為繼,跨境并購(gòu)成為穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)的捷徑?!顿Y本的選擇:一個(gè)民營(yíng)企業(yè)家的并購(gòu)之旅》以一位浙江民營(yíng)企業(yè)家的并購(gòu)之旅為主線,在講述他的企業(yè)故事的過(guò)程中,將并購(gòu)的實(shí)戰(zhàn)案例及攻略展現(xiàn)給讀者,是準(zhǔn)備走出去的中國(guó)企業(yè)家的必讀書(shū)籍。
陳文軒,沃特中國(guó)管理合伙人,負(fù)責(zé)資本市場(chǎng)部業(yè)務(wù)。
陳文軒女士在投資銀行、跨境業(yè)務(wù)方面擁有超過(guò)16年從業(yè)經(jīng)驗(yàn),在企業(yè)融資及并購(gòu)方面理解深刻且經(jīng)驗(yàn)豐富,已帶領(lǐng)其團(tuán)隊(duì)完成超過(guò)20宗上市、私募融資及跨境并購(gòu)交易。
曾主導(dǎo)某制造業(yè)企業(yè)通過(guò)收購(gòu)境外知名品牌成功轉(zhuǎn)型為消費(fèi)品企業(yè),也曾幫助某消費(fèi)品企業(yè)通過(guò)海外收購(gòu)擴(kuò)張其市場(chǎng)份額。
陳女士擁有芝加哥商學(xué)院工商管理碩士學(xué)位,并曾任全國(guó)工商聯(lián)并購(gòu)公會(huì)理事。
詹姆斯 H. 格羅先生,在其30多年的職業(yè)生涯中擔(dān)當(dāng)了企業(yè) 運(yùn)營(yíng)執(zhí)行官、投資銀行家及管理咨詢顧問(wèn)等多項(xiàng)職能。
其豐富的管理經(jīng)驗(yàn)涵蓋企業(yè)上市、融資、轉(zhuǎn)型、并購(gòu)及整合等各個(gè)領(lǐng)域,服務(wù)過(guò)的公司囊括了從創(chuàng)業(yè)企業(yè)到跨國(guó)公司的各種規(guī)模。格羅先生在帶領(lǐng)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略布局方面擁有豐富經(jīng)驗(yàn)。
格羅先生曾在優(yōu)利系統(tǒng)、國(guó)際影像材料、Nu-Kote國(guó)際及 日本富士等公司任職管理層,期間參與多個(gè)大型并購(gòu)及資產(chǎn)剝離項(xiàng)目。格羅先生在其投行和管理咨詢職業(yè)生涯中曾服務(wù)過(guò)美國(guó)、歐洲及亞洲等多個(gè)地區(qū)的客戶,積累了豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。
格羅先生畢業(yè)于美國(guó)康奈爾大學(xué)工程系,后取得羅徹斯特理工學(xué)院金融工商管理碩士學(xué)位。格羅先生現(xiàn)任多家公司的董事會(huì)成員,也為凱尼休斯學(xué)院創(chuàng)業(yè)咨詢委員會(huì)成員。格羅先生現(xiàn)與妻子生活在美國(guó)南卡希爾頓海德島。
鄭曉舟,資深財(cái)經(jīng)記者。曾供職于新華社、《上海證券報(bào)》及國(guó)泰君安證券公司。
鄭曉舟女士的譯著包括《如何在美國(guó)上市》、《歐奈爾制勝法則》以及《商務(wù)智能》,其他著作包括《勇敢地跟孩子談錢(qián)》、《聽(tīng)媽媽講錢(qián)的故事》等。
鄭曉舟畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué),研究生學(xué)歷。
引子 老王的煩惱
第一章 是退是轉(zhuǎn)?
退還是不退?
轉(zhuǎn)或者不轉(zhuǎn)?
向內(nèi)還是向外?
第二章 戰(zhàn)略并購(gòu)與財(cái)務(wù)并購(gòu)
戰(zhàn)略并購(gòu)
財(cái)務(wù)并購(gòu)
幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)誤區(qū)
第三章 并購(gòu)的代價(jià)
不同的協(xié)同
認(rèn)識(shí)協(xié)同的兩面性
代價(jià)之一:鐵索連舟,火燒赤壁
代價(jià)之二:溫柔鄉(xiāng)里,英雄氣短
代價(jià)之三:方枘圓鑿,格格不入
代價(jià)之四:貪多務(wù)得,急于求成
第四章 顧問(wèn),要還是不要
賣(mài)方顧問(wèn):角色和職責(zé)統(tǒng)一
買(mǎi)方顧問(wèn):顧問(wèn)還是經(jīng)紀(jì)
買(mǎi)方顧問(wèn)的組成
第五章 標(biāo)的企業(yè)的選擇
公開(kāi)拍賣(mài)與私下談判
競(jìng)標(biāo),其實(shí)不難
二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)
主動(dòng)出擊式
半推半就式
兩種錯(cuò)誤的做法
態(tài)度很重要
第六章 估值與定價(jià)
重置成本法
現(xiàn)金流折現(xiàn)法
同比定價(jià)法
協(xié)同效應(yīng)的量化
沉錨效應(yīng)
醬油貴過(guò)雞
第七章 盡職調(diào)查
并購(gòu)前的盡職調(diào)查
盡職調(diào)查非全面調(diào)查
知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查
IT盡職調(diào)查
環(huán)境盡職調(diào)查
第八章 并購(gòu)資金
高杠桿收購(gòu)
適度運(yùn)用杠桿
不妨聯(lián)合PE降低杠桿
股權(quán)+現(xiàn)金如何
第九章 交易結(jié)構(gòu)
交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)
兩步走
第十章 談判
談判的多種形式
談判的授權(quán)
談判的重點(diǎn)
第十一章 交割
交割前
交割日
交割后
第十二章 整合的難題
整合的常見(jiàn)難題
幾種典型的錯(cuò)誤
跨境并購(gòu)管理的特殊挑戰(zhàn)
第十三章 整合管理的游戲規(guī)則
階段1:整合規(guī)劃階段
階段2:整合第一天
階段3:整合120天
階段4:120天之后