華爾街實(shí)戰(zhàn)數(shù)量金融專家首度揭秘量化投資
進(jìn)入量化投資領(lǐng)域的必讀之書 
銀河證券量化團(tuán)隊(duì)翻譯并推薦此書

無論是量化、算法，還是黑箱交易，談?wù)摰亩际且患虑椋和ㄟ^計(jì)算機(jī)執(zhí)行的系統(tǒng)化交易。
盡管一些人斥責(zé)其危險(xiǎn)地脫離了人類的控制，是市場過度波動(dòng)的驅(qū)動(dòng)者，但另一些人認(rèn)為量化交易能夠很好地克服人類的貪欲以及人類在制定投資決策中的認(rèn)知偏差等弱點(diǎn)。
總的來說，不管你對(duì)量化交易有多少了解，事實(shí)上，量化基金持續(xù)超過了市場表現(xiàn)，這也是許多聰明的投資者追逐黑箱的原因。
不幸的是，量化交易的很多部分仍是模糊不清的，這主要是因?yàn)閷捒蛯?duì)系統(tǒng)如何工作的細(xì)節(jié)的極度保密。但是，在這個(gè)版本中，作為量化交易者和大師級(jí)解讀者，作者巧妙地告訴讀者，量化交易比你想象的更易于理解與掌控。
本書目的是讓讀者甚至是對(duì)數(shù)學(xué)或者技術(shù)有所恐懼的投資者能理解量化交易，這本書會(huì)帶領(lǐng)你走過黑箱之旅。作者用簡明的語言指明寬客們所做的工作，揭開了量化交易和量化交易策略的神秘面紗。
在簡明介紹量化交易準(zhǔn)則和一般性準(zhǔn)則之后，作者轉(zhuǎn)入正題，開始介紹典型黑箱系統(tǒng)的詳細(xì)內(nèi)件，用非技術(shù)性的語言解釋內(nèi)件是什么以及內(nèi)件之間是如何組合在一起的。
然后，用大量的實(shí)際案例以及真實(shí)的故事清晰地解釋：
常見的量化系統(tǒng)結(jié)構(gòu)
寬客如何追逐阿爾法
量化交易中的主觀判斷水平
高頻交易及設(shè)施
執(zhí)行算法以及如何工作
寬客如何構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)模型以及如何知道特定的模型是否真正有效
基于理論驅(qū)動(dòng)的系統(tǒng)和數(shù)據(jù)挖掘策略之間的重要不同點(diǎn)
如何評(píng)估量化經(jīng)理以及他們的策略
如何將量化策略嵌入一個(gè)全面的投資組合策略，為何它們都很重要
量化交易的現(xiàn)行趨勢(shì)和未來趨勢(shì)以及在未來的角色
本書闡述了黑箱交易，使其透明化，直覺上更易感知、更易于理解。對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者、資產(chǎn)管理者、養(yǎng)老金管理者以及渴望在今天充滿不確定性的金融市場獲得優(yōu)勢(shì)的所有精明投資者而言，本書是一本必讀物。

里什 K.納蘭（Rishi K. Narang）華爾街?jǐn)?shù)量金融專家，資深對(duì)沖基金經(jīng)理。目前是特勒西斯資本有限責(zé)任公司（Telesis Capital LLC）的主要合伙人，這家公司主要采用量化交易策略進(jìn)行投資。此前，他是圣巴巴阿爾法策略（Santa Barbara Alpha Strategies）的總經(jīng)理和投資組合經(jīng)理。里什還曾與別人合作創(chuàng)建Tradeworx公司并擔(dān)任總裁，這家公司在1999～2002年管理著量化對(duì)沖基金。自1996年開始，他就開始從事對(duì)沖基金事業(yè)，專注于量化交易策略。里什畢業(yè)于加利福尼亞大學(xué)伯克利分校，獲得了經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位。

推薦序
譯者序
前　言
致　謝
第一部分　量化交易的世界
第1章　關(guān)注量化交易的原因/ 2
深度思考的益處/ 7
風(fēng)險(xiǎn)的正確度量和錯(cuò)誤度量/ 9
遵守紀(jì)律/ 10
小結(jié)/ 11
第2章　量化交易簡介/ 12
何為寬客/ 14
量化交易系統(tǒng)的典型結(jié)構(gòu)/ 16
小結(jié)/ 19
第二部分　打開黑箱
第3章　阿爾法模型：寬客如何盈利/ 22
兩類阿爾法模型：理論驅(qū)動(dòng)型和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型/ 24
理論驅(qū)動(dòng)型阿爾法模型/ 25
數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型阿爾法模型/ 45
實(shí)施策略/ 49
混合型阿爾法模型/ 61
小結(jié)/ 67
第4章　風(fēng)險(xiǎn)模型/ 71
控制風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模/ 73
限制風(fēng)險(xiǎn)種類/ 77
小結(jié)/ 82
第5章　交易成本模型/ 85
定義交易成本/ 86
交易成本模型的種類/ 91
小結(jié)/ 96
第6章　投資組合構(gòu)建模型/ 98
基于規(guī)則的投資組合構(gòu)建模型/ 99
投資組合最優(yōu)化/ 104
投資組合構(gòu)建模型的輸出/ 120
寬客如何選擇投資組合構(gòu)建模型/ 121
小結(jié)/ 122
第7章　執(zhí)行模型/ 124
訂單執(zhí)行算法/ 126
交易基礎(chǔ)設(shè)施/ 138
小結(jié)/ 140
第8章　數(shù)據(jù)/ 142
數(shù)據(jù)的重要性/ 143
數(shù)據(jù)類型/ 145
數(shù)據(jù)來源/ 147
數(shù)據(jù)清洗/ 149
數(shù)據(jù)存儲(chǔ)/ 155
小結(jié)/ 156
第9章　研究/ 158
研究藍(lán)圖：科學(xué)的方法/ 159
思想的產(chǎn)生/ 160
檢驗(yàn)/ 163
小結(jié)/ 184
第三部分　量化投資策略實(shí)戰(zhàn)指南
第10章　量化策略的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)生性/ 188
模型風(fēng)險(xiǎn)/ 189
結(jié)構(gòu)關(guān)系變化風(fēng)險(xiǎn)/ 194
外生沖擊風(fēng)險(xiǎn)/ 198
蔓延風(fēng)險(xiǎn)和同質(zhì)投資者風(fēng)險(xiǎn)/ 200
寬客如何監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)/ 208
小結(jié)/ 210
第11章　對(duì)量化交易的批評(píng)/ 212
交易是一門藝術(shù)，不是科學(xué)/ 213
由于低估風(fēng)險(xiǎn)，寬客引起更多的市場波動(dòng)性/ 214
寬客不能應(yīng)對(duì)市場行情中的不尋常事件或快速的變化/ 220
寬客完全相同/ 222
長遠(yuǎn)來看，只有少數(shù)幾個(gè)大型量化公司能夠蓬勃發(fā)展/ 223
寬客在數(shù)據(jù)挖掘中存在錯(cuò)誤/ 227
小結(jié)/ 230
第12章　評(píng)估寬客和量化交易策略/ 232
收集信息/ 233
評(píng)估量化交易策略/ 236
評(píng)估量化交易者/ 239
優(yōu)勢(shì)/ 242
評(píng)估寬客的誠信/ 246
寬客如何適應(yīng)投資組合/ 248
小結(jié)/ 251
第四部分　高速及高頻交易
第13章　高速及高頻交易概要/ 254
第14章　高速交易/ 260
速度的重要性/ 261
延遲根源/ 270
小結(jié)/ 281
第15章　高頻交易/ 284
契約型做市/ 284
非契約型做市/ 289
套利/ 291
快速的阿爾法策略/ 293
高頻交易風(fēng)險(xiǎn)管理和投資組合構(gòu)建/ 295
小結(jié)/ 297
第16章　關(guān)于高頻交易的爭論/ 299
高頻交易創(chuàng)造不公平的競爭了嗎/ 300
高頻交易導(dǎo)致老鼠倉交易或市場操縱嗎/ 304
高頻交易導(dǎo)致更大的波動(dòng)性或者結(jié)構(gòu)不穩(wěn)嗎/ 311
高頻交易缺乏社會(huì)價(jià)值嗎/ 319
監(jiān)管注意事項(xiàng)/ 320
小結(jié)/ 323
第17章　量化交易的展望/ 326