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《新三板市值裂變》

市值管理衡量上市公司實力大小的一個新標桿；是考核經(jīng)理層績效好壞的一個新標桿；是決定上市公司收購與反收購能力強弱的一個新標桿；是決定上市公司融資成本高低的一個新標桿；是決定投資者財富大小的一個新標桿；是衡量一個國家資本市場乃至經(jīng)濟實力的一個新標桿。
——中國上市公司市值管理研究中心主任施光耀

內(nèi)容簡介:

《新三板市值裂變》新三板市場自成立以來，經(jīng)歷了1.0的原始階段，2.0的做市階段，3.0的分層階段。分層機制打破“大鍋飯”模式，以標準的考核制度，讓企業(yè)在資本市場上找準自己的位置。新三板3.0時代到來，資本的風口，分層機制將帶你越飛越高，下一個BAT會是你嗎？！
截至2016年8月2日，新三板掛牌公司首度突破8000家，達到8008家。其中，協(xié)議轉(zhuǎn)讓掛牌公司6399家，做市轉(zhuǎn)讓掛牌公司1609家；創(chuàng)新層掛牌公司953家，基礎(chǔ)層公司7055家。              
《新三板市值裂變》市值管理的核心從做市商做市、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、競價交易、定向增發(fā)、并購重組、私募股權(quán)基金投資、資產(chǎn)證劵化、戰(zhàn)略定位、商業(yè)模式、股權(quán)激勵等10個方面來實現(xiàn)市值提升。

作者簡介:謝和博：
工商管理博士，原麥肯錫大中華區(qū)合伙人，和興大通資本（深圳）有限公司創(chuàng)始人；和興大通資本（深圳）有限公司總裁；北大縱橫管理咨詢集團合伙人；深圳職業(yè)經(jīng)理人研究會理事；中國政法大學(xué)客座教授；長江國際管理研究院副院長。
鮮文劍：
和興大通資本（深圳）有限公司創(chuàng)始人；和興大通資本（深圳）有限公司董事長；國內(nèi)著名的投融資專家；國內(nèi)著名的市值管理專家。

目錄:目  錄

前  言
一、新三板發(fā)展的現(xiàn)狀與趨勢
新三板是中國多層次資本市場中發(fā)展速度最快、掛牌公司數(shù)量最多的一個版塊。本章描述了三板市場形成前后的狀況，展示了新三板發(fā)展的重要里程碑，分析了最新的2016年上半年的新三板市場情況，概述中國多層次資本市場體系，并從實用制度方面比較分析了新三板與主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的區(qū)別。通過這些內(nèi)容我們可以相信，新三板市場作為資本市場承上啟下的平臺，將迎來快速發(fā)展時期。
1.“新三板”的前世今生
2.新三板發(fā)展過程中的重要里程碑
3.2016年上半年新三板市場總體分析
4.中國目前多層次資本市場體系概述
5.新三板與主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板實用制度對比
二、新三板投資收益分析
新三板市場超預(yù)期的快速發(fā)展，讓眾多企業(yè)和投資機構(gòu)深度參與其中，部分機構(gòu)還設(shè)立新三板機構(gòu)主題基金，在存量投資的基礎(chǔ)上，加大了對新三板市場的布局。從新三板投資收益上看，主要有以下幾個因素：新三板是一個低估值高增長的價值洼地，新三板企業(yè)的高成長性、新三板創(chuàng)新層制度紅利持續(xù)凸顯，新三板估值方法的優(yōu)勢，做市前后估值對比效益明顯，此外還有新三板投資機構(gòu)的“大比拼”，也為投融資提供了更多便利。
1.新三板：一個低估值高增長的價值洼地
2.新三板基本投資邏輯：企業(yè)的高成長性
3.新三板創(chuàng)新層“立桿”，三紅利望尾隨
4.A股估值方法與新三板的估值方法對比
5.首次做市前后估值對比與做市商偏愛的公司
6.新三板投資機構(gòu)大比拼，融資需要“傍大款”
三、新三板上市前資本運作模式
企業(yè)上市前資本運作的目的很簡單，一是通過重組并購方式擴大企業(yè)規(guī)模，獲得行業(yè)競爭優(yōu)勢，提高產(chǎn)品市場占有率；二是通過對已上市公司股權(quán)投資、股權(quán)置換等方式間接上市，當對已上市公司的控股比例達到一定的控制地位時，便舉牌收購，成為正式上市公司控制人。當然，企業(yè)對接新三板、進行資本運作，首先要熟知資本運營的本質(zhì)和運營模式；還要了解哪些因素會對企業(yè)資本運營戰(zhàn)略的制定和實施產(chǎn)生影響。
1.資本運營的本質(zhì)特征與運營模式
2.影響企業(yè)資本運營戰(zhàn)略的主要因素
3.新三板上市前的企業(yè)并購重組
4.股權(quán)投資模式與新三板良機
5.股權(quán)置換模式與新三板機會
6.新三板市場債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)政策解讀
7.實施合資控股，重在股權(quán)分配
8.實施杠桿收購，必須控制風險
9.戰(zhàn)略聯(lián)盟的特點與聯(lián)盟的形式
四、企業(yè)掛牌新三板戰(zhàn)略規(guī)劃
任何一個上市公司都需要一個資本市場能夠看懂的戰(zhàn)略規(guī)劃。企業(yè)掛牌新三板的資本戰(zhàn)略規(guī)劃，其中涉及到多方面的內(nèi)容和問題，這對企業(yè)是一個全方位的考驗。因此，企業(yè)需要了解新三板市場的功能，弄懂新三板掛牌上市所需條件，熟悉新三板掛牌上市操作流程，明確新三板掛牌企業(yè)法律問題，厘清新三板掛牌企業(yè)財務(wù)和稅務(wù)問題，把握新三板企業(yè)股權(quán)融資中的非公開發(fā)行操作實務(wù)和“藍?！本蚪鹜顿Y實務(wù)等。
1.新三板八大功能幫助企業(yè)實現(xiàn)全方位提升
2.全面解析企業(yè)新三板上市所需的條件
3.新三板上市的四個階段及操作要點
4.新三板掛牌重點關(guān)注的法律問題及解決方案
5.新三板掛牌過程中財務(wù)和稅務(wù)問題的處理
6.新三板股權(quán)融資中的非公開發(fā)行需要考慮的因素
7.新三板投資與退出最全實務(wù)解析
五、新三板企業(yè)多角度認識市值管理
股價、股本、市盈率與利潤是市值管理的核心要素。市值管理的最終目的是使上市公司的市值與公司的價值相一致，而且是一種長效的綜合機制，不能把市值管理的眼光集中在某一單一因素上。市值管理不應(yīng)該是簡單機械地將市值管理名下可運用的工具等同于市值管理本身，不應(yīng)該將短期的可以提振市值的做法直接等同于市值管理本身，更不應(yīng)該是以市值管理為名綁架大股東進行內(nèi)幕交易的偽市值管理。而應(yīng)該是站在公司戰(zhàn)略高度中長期的惠及全體股東的行為，應(yīng)該是綜合運用公司治理手段與資本運作工具的方法集合。
1.市值管理不能與“股價管理”畫等號
2.市值管理不能與“股本管理”畫等號
3.不能認為“市值管理等于市盈率管理”
4.不能認為“市值管理中凈利潤管理就是并購重組”
5.上市公司市值管理的六大模式介紹
六、新三板市值裂變的十大方式
不做市值，不如不上市，掛牌新三板就是為了實現(xiàn)市值裂變。這里介紹新三板市值裂變的十大方式：做市商做市、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、競價交易、定向增發(fā)、并購重組、私募股權(quán)基金投資、資產(chǎn)證劵化、市值管理中的戰(zhàn)略定位、市值管理中的商業(yè)模式創(chuàng)新、市值管理下的股權(quán)激勵模式。新三板上市一個更現(xiàn)實的意義就在于它是通向主板、創(chuàng)業(yè)板的綠色通道。通過這些資本運作方式，可以增加市值，為實現(xiàn)“轉(zhuǎn)板”創(chuàng)造條件。
1.新三板市場如何做市商做市
2.新三板協(xié)議轉(zhuǎn)讓操作實務(wù)
3.新三板分層制度為競價交易奠基
4.新三板定向增發(fā)操作實務(wù)
5.新三板并購重組操作實務(wù)
6.新三板私募股權(quán)基金投資方法
7.資產(chǎn)證劵化種類范圍、當事人作用與運作程序
8.市值管理戰(zhàn)略定位要貼政策、靠行業(yè)、應(yīng)趨勢、搶熱點
9.市值管理的關(guān)鍵是商業(yè)模式創(chuàng)新
10.市值管理下的股權(quán)激勵模式
七、將轉(zhuǎn)板進行到底
隨著新三板的發(fā)展，轉(zhuǎn)板問題已經(jīng)成為相關(guān)各方比較關(guān)注的一個問題，“將轉(zhuǎn)板進行到底”已經(jīng)成為一種普遍的心聲。證券監(jiān)管機構(gòu)以及新三板管理當局擬把轉(zhuǎn)板制度作為促進新三板發(fā)展的一個重要舉措。一些企業(yè)也是翹首以盼，甚至有企業(yè)把在新三板掛牌作為最終實現(xiàn)在交易所上市的一個跳板。但是從現(xiàn)行的政策以及部分實踐來看，轉(zhuǎn)板問題不是一個一蹴而就的問題，其需要政策的更加明確和完善。
1.2016年上半年成功轉(zhuǎn)板企業(yè)概覽與分析
2.未來成功轉(zhuǎn)板公司的流動性價值分析
3.新三板掛牌公司的轉(zhuǎn)板路徑及新動向
4.新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板的條件、步驟與機制探索
5.新三板分層后的轉(zhuǎn)板“誘惑”及配套制度設(shè)想
八、市值裂變的高度與廣度
市值管理寫入“新國九條”被賦予了新的內(nèi)涵，拓展了新三板市值管理的價值高度和應(yīng)用廣度。對經(jīng)濟管理學(xué)科而言，微觀層面強調(diào)的是企業(yè)具有核心能力，宏觀層面強調(diào)注重分析影響市值的因素。對價值管理而言，正確理解并落實市值管理四大模塊，是企業(yè)制勝資本市場的王道?！靶聡艞l”背景下的市值管理要進行產(chǎn)融互動，做好產(chǎn)業(yè)端和資本端。同時，也要全面和正確地認識當前中國資本市場出現(xiàn)的市值管理困惑，走出誤區(qū)。
1.“新國九條”背景下市值管理的管理學(xué)新內(nèi)涵
2.價值管理是制勝資本市場的王道
3.市值管理的精髓是產(chǎn)融互動與循環(huán)
4.資本市場大重構(gòu)時代，要走出市值管理誤區(qū)
九、新三板退出機制
“十三五”規(guī)劃綱要已經(jīng)明確提出“建立健全轉(zhuǎn)板機制和退出機制”，再加上創(chuàng)新層出現(xiàn)后，圍繞創(chuàng)新層將出現(xiàn)不同于原有新三板的進入退出規(guī)則。如轉(zhuǎn)板退出、二級市場退出、并購?fù)顺?，以及PE投資的幾種退出方式。在改革的新思路下，新三板退出機制亟待完善和常態(tài)化，使各個層次將形成可進可退、能上能下的流動機制，從而為企業(yè)的發(fā)展提供一個公平競爭、促進創(chuàng)新的市場環(huán)境，實現(xiàn)資本資源的優(yōu)化配置。
1.2015年新三板公司轉(zhuǎn)板退出操作套路
2.二級市場退出方式：做市和協(xié)議轉(zhuǎn)讓
3.政策支持下的并購?fù)顺龇绞?
4.PE投資退出的4種方式與其對比
5.新三板退出機制亟待完善和常態(tài)化
十、中國新三板市場未來發(fā)展展望
新三板市場發(fā)展在政府密切關(guān)注和各項制度中不斷完善，目前已經(jīng)進入了一個全新的發(fā)展階段?；谶@樣一個現(xiàn)實，本章討論以下幾個議題：中國資本市場未來五年發(fā)展目標及新三板市場發(fā)展定位；新三板政策紅利下的新三板企業(yè)布局；納斯達克“分層”對我國新三板發(fā)展的啟示；新三板為實體企業(yè)開辟五大融資途徑；新三板市場當前面臨的挑戰(zhàn)；2016年新三板資本市場五大展望；通過分層管理辦法洞悉新三板未來發(fā)展。
1.中國資本市場未來五年發(fā)展目標及新三板市場發(fā)展定位
2.新三板政策紅利下，布局新三板應(yīng)考慮哪些因素
3.納斯達克“分層”對我國新三板發(fā)展的啟示
4.新三板為實體企業(yè)開辟五大融資途徑
5.新三板市場當前面臨的挑戰(zhàn)
6.2016年新三板資本市場五大展望
7.通過分層管理辦法洞悉新三板未來發(fā)展
十一、玩轉(zhuǎn)市值：看大咖如何實現(xiàn)資本倍增
市值管理對于新三板資本市場的絕大部分企業(yè)來說，是一個新的課題，甚至不乏有些企業(yè)的市值管理還屬于荒蕪地帶，而有些則已經(jīng)駕輕就熟，獲益匪淺。成功者揭掉“阿拉伯選美”那層神秘面紗的過程可稱之為“市值管理”，比如阿里打造傳媒帝國、鼎訊互動的股權(quán)收購新三板借殼方式，以及新三板公司市值管理之“最”九鼎集團、天地壹號和九生堂等。
1.阿里傳媒帝國背后的基本邏輯
2.鼎訊互動的股權(quán)收購新三板借殼方式
3.新三板公司市值管理之“最龐然大物”九鼎集團
4.新三板公司市值管理“最接地氣”的天地壹號
5.新三板公司市值管理之“最牛27連陽”九生堂
6.股權(quán)眾籌、會籍眾籌、產(chǎn)品眾籌及案例分析
后  記